2025-06-13为什么生猪期货2203价格这么低 生猪期货2203合约

生猪期货2203合约

生猪期货2203合约已收官，预期基本符合14000左右的预估值。接下来将关注03合约，不确定性增加。供应端方面，3月出栏的商品标猪对应的是6个月前的仔猪，9月小仔猪对应的配种母猪数量预计达到高峰。然而，8月下旬开始，商品猪出栏价下滑，部分带孕母猪被淘汰，数量难以统计；9月小仔猪价格跌至低谷，有部分免费送也无人接受，甚至出现烤乳猪或直接丢弃。这些不确定因素影响着9月小仔猪的存栏量，即明年3月的标猪存栏量。理论上3月存栏数量较大，但实际存栏量存在变数。

对于2205合约，对应的是7月配种，11月出生的小仔猪。配种数量对比5月略低，但11月份大猪价回升，养殖户对小仔猪的抓取热情提高。05合约对比03合约，处理仔猪的现象不会发生。需求端方面，每年春节后是传统淡季，历年猪价低谷多出现在3月前后。

2203合约前期多头炒作，原因包括年后行情不被看好导致部分标猪提前销售，以及部分地区的小非清场现象。供应端的不确定性，理论存栏与实际存栏的差异，12月份饲料销量数据的未知，都影响着03合约的走向。个人认为，3月消费淡季是核心因素，供应端不会减少到离谱的程度。目前在15000附近点位放空较为安全，目标点位暂时无法预测。历年猪周期存在二次探底现象，3月猪价较低时可能出现压栏现象，影响05合约。二次探底可能在03或05合约上反应，具体还需观察。

以上分析仅为个人观点，不能作为投资决策依据。