2025-12-04美式期权和欧式期权的bs模型？s定价模型不适用于美式期权

什么是BS模型美式期权估值

美式期权在到期前的任意时间都可以执行，除享有欧式期权的全部权利之外，还有提前执行的优势。因此，美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值，在某种情况下比欧式期权的价值更大。

期权履约方式包括美式和欧式两种。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行合约，而不同于欧式期权的只能在到期日行权。因此，美式期权的买方权利相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。所以同样条件下，美式期权的价格也相对较高。

为什么b***s定价模型不适用于美式期权

lz的问题以及ls的回答都不是很全面，应该分别对待：

1.对于无收益资产的期权而言

a.BS模型适合欧式看跌期权和看涨期权；

b.同时可以适用于美式看涨期权，因为在无收益情况下，美式看涨期权提前执行是不可取的，它的期权执行日也就是到期日，所以BS适用美式看涨期权；

c.对于美式看跌，由于可以提前执行，故不适合；

2.对于有收益资产的期权而言

a.只需改变收益现值（即变为标的证券减去收益折现），BS也适用于欧式看跌期权和看涨期权；

b.在标的存在收益时，美式看涨和看跌期权存在执行的可能性，因此BS不适用；